东方财富博客

绝大多数经济学家和分析师对投资决策的选择，基本上是以“市场是由一群理性的人”组成的为出发点，其实，大多数人缺乏的恰恰是理性，而市场主力利用的也恰恰是人的非理性。其实，人是有情绪的，有感情的、是个性鲜明的。这一群人相聚在市场，如何相互影响？是更加务实理性，还是不断冲闯导致疯狂，后者似乎更容易。实际上，因为很多分析师没有掌握人的非理性的一面，以为市场上的大多数人都象他们一样不受任何情绪、偏见和教条的影响，在任何情况下都能保持绝对理性，起码是头脑的清醒。这正是他们常常出错的原因。其实，这个市场是疯狂的，不仅因为它是由疯狂的人组成，更重要的是，你不疯狂就挣不到钱，这个市场本来就是由疯狂的资本组成的，所以它只能越来越疯狂。理性，在虚拟金融市场基本是“失败”甚至破产的代名词。

几年来，我一直在思考这样的问题：为什么大多数投资者会被市场逼疯——然后是彻底清醒——离开市场！我研究了很多投资者的“游泳”过程，从极度自信，到极度不自信是共同的特征。在市场面前，没有什么真正的大师或永远的胜利者，当你自认为已成大师或常胜将军时，你离疯狂也就不远了。而我的研究还发现，这个市场的参与者恰恰是世界上最优秀，最自信的一批人，因此他们最容易由理性走向疯狂！

在外汇市场上我们似乎无时无刻在面临选择，选择买涨还是买跌，选择买什么货币对？而大多数人可能想不到，在大多数情况下最好的方案其实是不选择。这个不选择，对理性的人来说很容易作到，但对一个疯狂的人来说，则等于对酒鬼说：你不能再喝。显然，一个个表面清醒而实际已疯狂的投机者在市场中的交易决策，不完全是经济学家所假设的那种理想情形。他们天天在买卖，做错了也不罢手，即使是大师也难免犯自己都知道的错——落入自己给自己挖掘的陷阱。