东方财富博客

加息后理财产品反应不一
　　上周六央行再次出其不意地加息，各个理财市场闻风“小感冒”。从银行理财到QDII，到货币市场等，都有不同程度的反应。各领域的影响有多大？是否存在相应的投资机会？不妨一一看来。　　人民币理财：新发产品受益多　　银行传统的固定收益型人民币理财产品，主要投资于央票、金融债等品种，央行此次加息，必将抬高此类品种的收益率，因此新发行的传统人民币理财产品收益率也将随之水涨船高。　　据悉，中行昨天开始发售的新一期“博弈”人民币理财产品，原计划是发行2年期和9个月期两款产品，由于央行突然加息，原来设计的2年期产品实际收益率还抵不上加息后同期储蓄的收益率，再加上不能确定央行后续是否还有加息动作，因此，临时将2年期产品改为3个月期产品，并将收益率普遍调高至2%。　　当然，人民币加息，固定收益率产品的风险也体现出来，所谓的风险就是相对于新发的高收益率产品，老的产品要等到期之后才能变现购买新产品。而前期发行的部分人民币理财产品，收益率也的确存在比加息后的同期储蓄利率低的情况。　　银行QDII：收益可能会缩水　　传统人民币理财产品收益率将上涨很容易理解，央行加息还有可能让近期比较低落的QDII产品雪上加霜。　　目前发行的QDII产品销售不够理想，主要是因为投资者担心人民币将来升值，抵消QDII的投资收益率。而根据昨日美元兑人民币的最新汇率来看，人民币汇率收盘创出汇改以来的新高。说明市场的节度使人民币升值的压力在加大。当时市场普遍预期1年后人民币升值3%，也就是投资者有3%的成本，如果1年后人民币升值4%，则该产品的成本就增加1%。　　当然，人民币升值幅度受很多因素影响，具体升值多少需综合考虑。　　货币及中短债基金：短期阵痛长期利好　　货币市场基金与中短债基金的投资方向也是在货币市场和债券市场。总体来说，央行加息会导致债市收益下降。昨日整个债券市场价格大幅下跌，间接打击了货币基金和中短债基金的收益率水平。　　事实上，银行间债市，一段时间以来收益率一直在下跌。因此，货币市场基金与种短债基金这段时间以来被大幅赎回也不难理解了。不过据基金业内人士介绍，对于这类基金的影响要区别对待，央行此次加息对长期券影响较大，因此持有短期券较多的基金，其受到的影响就远小于持有大量长期券的基金。而从中长期来看，央行一两年内不大可能减息，当基金手中现在持有的债券到期，换成新的高息债券时，其收益率也必然会顺势提高，只不过现在要经历短暂的阵痛期。9999999